📚 投资者行为偏误
8 篇文章
- 01聪明人为什么做蠢决定：系统 1、系统 2，与你的下单键投资者行为偏误第 1 篇。智商挡不住亏损，因为按下单键的常常不是你以为的那个你。开篇讲卡尼曼的双系统框架：系统 1 的直觉如何在盘中接管决策、为什么偏误是大脑的出厂设置而非性格缺陷，以及这个系列的完整地图——七种最烧钱的偏误，每篇一味解药。交易策论 · 2026-07-18
- 02损失厌恶与处置效应：为什么你总是卖掉赚钱的，抱着亏钱的投资者行为偏误第 2 篇。前景理论用一条不对称的曲线解释了散户最贵的习惯：亏损的痛约是同额盈利快乐的两倍，于是人拿着亏损单赌回本、拿着盈利单急落袋。Odean 对上万账户的研究给出了代价：你卖掉的赢家，跑赢了你留下的输家。附三味对策。交易策论 · 2026-07-18
- 03锚定效应：成本价的魔咒——一个无关的数字，如何绑架你的判断投资者行为偏误第 3 篇。一个做了手脚的幸运转盘，能把受试者的估计拉动 20 个百分点——哪怕人人都知道转盘和问题毫无关系。投资里的三只锚更隐蔽：成本价、历史高点、整数关口。这篇讲锚定为什么连专家都躲不开，以及拔锚三法。交易策论 · 2026-07-18
- 04确认偏误与叙事谬误：你不是在研究，你是在找赞成票投资者行为偏误第 4 篇。沃森的 2-4-6 实验证明：人验证假设的本能方式是找支持证据，而科学的方式恰恰是找反例。买入一只股票后，你的信息流会悄悄变成它的粉丝后援会；一个动人的故事，会让你忘了检查它的数字。这篇讲两种偏误怎么合谋，以及红队思维怎么破。交易策论 · 2026-07-18
- 05过度自信：交易越多，亏得越多——93% 的司机都觉得自己开车超过平均投资者行为偏误第 5 篇。过度自信是唯一直接写在券商月结单上的偏误：Barber 与 Odean 研究 66,000 个账户发现，换手率最高的一组年化落后市场约 6.5 个百分点。这篇讲三种过度自信（能力、知识精度、控制感）、它为什么在牛市里自我强化，以及唯一的解药——记录。交易策论 · 2026-07-18
- 06羊群效应：人群的引力——从阿希实验到 meme 股狂潮投资者行为偏误第 6 篇。阿希的从众实验里，四分之三的人至少一次跟着群体说出明显错误的答案——线段长短这种有标准答案的事尚且如此，何况股票。这篇讲从众的两台发动机（信息瀑布与社会压力）、为什么羊群在市场里有时是对的、GameStop 的完整解剖，以及独立不等于逆反。交易策论 · 2026-07-18
- 07心理账户与沉没成本：钱没有记忆，账户是你发明出来的投资者行为偏误第 7 篇。同样一块钱，被你标记为'赚来的'就敢乱花，标记为'本金'就死守——泰勒的心理账户理论解释了赌场的钱效应、解套执念和'亏的钱在另一个账户'的自我安慰。沉没成本再补一刀：为已经收不回的投入继续加注。这篇给出总资产视角的三个习惯。交易策论 · 2026-07-18
- 08偏误免疫系统（收官）：知道偏误不会让你免疫，流程才会投资者行为偏误第 8 篇（完结）。最后两种偏误正好用来解释为什么这个系列'读懂了也没用'：偏误盲点让你只看见别人的偏误，后见之明让你永远觉得自己早就知道。收官篇把七篇的对策收拢成一张偏误-工具对照表，并回答终极问题：既然人人有偏误，市场里谁在赚谁的钱？交易策论 · 2026-07-18