📚 巴菲特致股东的信精读
10 篇文章
- 01为什么要读巴菲特致股东的信：史上最伟大的免费商学院巴菲特致股东的信精读第 1 篇。1965 到 2025，六十年信件随着巴菲特交棒 Abel 成为一部"完整的经典"——而且在伯克希尔官网永久免费。开篇讲清这批信特殊在哪、该怎么读，以及本系列的十篇地图。交易策论 · 2026-07-11
- 02能力圈：只打甜区的球，不懂的不做巴菲特致股东的信精读第 2 篇。能力圈的要义不是圈有多大，而是你是否清楚它的边界。这篇讲透：为什么投资没有"三振出局"、错过科技股为什么不是错误、以及后来重仓苹果为什么不算打脸——附检验自己能力圈的三个问题。交易策论 · 2026-07-11
- 03护城河：伟大企业的判断标准巴菲特致股东的信精读第 3 篇。买的是城堡，看的是河——护城河是巴菲特给"持久竞争优势"起的名字。这篇讲清护城河的四种来源、怎么区分真河与假河、"时间是好生意的朋友"的完整含义，以及一个常被忽略的动词：加宽。交易策论 · 2026-07-11
- 04市场先生与内在价值：价格是你付出的，价值是你得到的巴菲特致股东的信精读第 4 篇。市场先生是个情绪化的报价员：他每天上门，但你永远可以不理他。这篇讲透价格与价值的分离、内在价值"是思想不是公式"、安全边际的真正作用，以及"波动不是风险"这个反共识判断。交易策论 · 2026-07-11
- 05浮存金与复利：滚雪球需要湿雪和长坡巴菲特致股东的信精读第 5 篇。伯克希尔真正的商业模式，是用保险浮存金这笔"别人的长期资金"去持有好企业，再让复利工作六十年。这篇拆解浮存金的原理，以及复利那条"前半程像散步、后半程像起飞"的曲线。交易策论 · 2026-07-11
- 06资本配置：一美元测试与回购的纪律巴菲特致股东的信精读第 6 篇。公司赚来的每一块钱只有五个去处，而多数 CEO 恰恰不擅长这道选择题。这篇讲清一美元测试、回购创造价值与毁灭价值的分界线、伯克希尔不分红的逻辑，以及评价管理层的两个词。交易策论 · 2026-07-11
- 07巴菲特的错误清单：他亲口承认的那些亏损巴菲特致股东的信精读第 7 篇。这批信最独特的传统，是 CEO 每年公开给自己记过：买下伯克希尔纺织厂本身、用股票支付的德克斯特鞋业、错过的科技巨头、所罗门的惊魂——这篇整理他最有名的几笔失误，以及每笔背后的通用教训。交易策论 · 2026-07-11
- 08贪婪与恐惧：市场狂热时期的那些信巴菲特致股东的信精读第 8 篇。1999 年他因不买科技股被嘲笑过时，2008 年他在恐慌最深处公开号召买入美国——两段极端行情里的言与行，是"别人贪婪我恐惧"从口号变成纪律的完整示范。交易策论 · 2026-07-11
- 09给普通人的建议：90/10 遗嘱与指数基金巴菲特致股东的信精读第 9 篇。史上最成功的选股者，给家人和大众的建议却是：别选股，买指数。这篇讲清 90/10 遗嘱的内容与逻辑、那场著名的十年赌局、以及"什么人该选股、什么人该指数"的诚实分界线。交易策论 · 2026-07-11
- 10巴菲特体系总结：四位大师的同一块基石巴菲特致股东的信精读第 10 篇（完结）。把六十年信件的体系收拢成一张地图，与 Minervini、科斯托拉尼、缠论放进同一张对照表，附致股东信的必读年份清单——以及交棒 Abel 之后，这批信作为"完整经典"的最终意义。交易策论 · 2026-07-11