这一期的四个发现：
- 用量还在猛涨：仅用量前 19 名的模型，一周就处理了约 105 万亿个 token。5 个月前，全平台一周是约 25 万亿个；
- 用量和金额是两张完全不同的榜：中国模型占了前 19 名里 74% 的 token，但只占 44% 的金额。Claude Opus 5.5 用 3% 的用量拿走了 27% 的钱；
- 烧 token 的几乎全是智能体：单日用量前十的应用里至少九个是智能体，至少六个在写代码；
- 新模型接受得很快：GPT-6.1 Sol 发布一周用量涨了 10 倍，Claude Opus 5.5 发布两周后还在以每周 74% 的速度涨。
一句话：AI 的活正在分层。量大的简单活流向最便宜的模型，难的活仍然愿意付高价。对美股来说，这一期的数据支持“算力需求还在加速”，也支持“模型层没有被价格战打穿”。
这是月报的第 1 期。OpenRouter 是什么、为什么它的数据值得看，见《OpenRouter 研究》。
先把几个词讲清楚
| 术语 | 意思 |
|---|---|
| token | AI 模型处理文字的最小计量单位，约等于半个到一个汉字。模型按 token 数量收费 |
| OpenRouter | 一个 AI 模型的总入口，开发者通过它调用 400 多个模型。它公开每个模型的实际用量 |
| 用量份额 | 某个模型处理的 token 占全部的比例。反映谁干的活多 |
| 金额份额 | 开发者在某个模型上花的钱占全部的比例。反映谁干的活值钱 |
| 智能体 | 能自己拆解任务、调用工具、分多步完成工作的 AI 程序，英文是 AI agent |
| 匿名测试模型 | 厂商在正式发布前，用化名放到 OpenRouter 上免费试用的模型 |
| 缓存 | 重复出现的内容不用重新计算，按很低的价格收费。智能体干活时大量内容是重复的，所以实际单价远低于标价 |
怎么读这份月报
每期固定看四项，方便前后对比：
| 指标 | 回答什么问题 | 对应的美股含义 |
|---|---|---|
| 一、总用量 | AI 的需求还在涨吗 | 算力、云、光和连接类公司的需求 |
| 二、金额份额 | 钱流向了哪些模型 | 模型公司的定价权，以及背后的云厂商 |
| 三、谁在烧 token | 需求来自什么场景 | 智能体是不是真的起来了 |
| 四、新模型表现 | 新模型是真升级还是尝鲜 | 哪家公司在技术上领先 |
三个必须记住的局限：
- 它不是全市场。OpenRouter 的用户以个人开发者和创业公司为主，大企业多数直接找模型厂商或云厂商。它会高估便宜模型，低估 OpenAI 和谷歌在企业里的份额；
- 看不到消费端。ChatGPT、Gemini 这些应用的用量不在里面；
- 这期的占比只在用量前 19 名的模型之间计算。用量小但很贵的模型（比如 Claude Sonnet 5.5、GPT-6 Astra）不在这 19 个里，所以贵模型的真实金额份额只会比下面的数字更高。
一、总用量：还在加速
截至 10 月 7 日的一周，用量前 19 名的模型合计：公司自报OpenRouter 榜单，2026-10-07
| 项目 | 数字 |
|---|---|
| token 总量 | 约 105.5 万亿个 |
| 请求次数 | 约 39.7 亿次 |
| 花费金额 | 约 1,160 万美元 |
参照：2026 年 5 月，全平台 400 多个模型一周合计约 25 万亿个 token。现在光前 19 名就是它的 4 倍多。
另外还有一个匿名测试模型（代号 Space Bunny Alpha）没有算在上面。它单独一周就跑了约 28 万亿个 token，几乎不收费。公司自报OpenRouter 榜单，2026-10-05 这类模型通常是某家厂商在发布前做压力测试。上一个这样的模型代号 Ox Alpha，6 天跑了 20 万亿个 token，后来揭晓是智谱的 GLM 5.3 Flash。公司自报OpenRouter 数据页
怎么看：用量 5 个月涨了 4 倍以上，没有放缓的迹象。但要注意，这里面有大量免费和接近免费的 token，用量的增速明显快于金额的增速。
二、金额份额：两张完全不同的榜
按模型看
| 模型 | 厂商 | 占用量 | 占金额 | 每百万 token 实付 |
|---|---|---|---|---|
| DeepSeek V4.1 Flash | 深度求索 | 31.8% | 10.1% | 约 0.035 美元 |
| GLM 5.3 Flash | 智谱 | 9.9% | 6.2% | 约 0.07 美元 |
| MiMo-V2.6-Flash | 小米 | 9.6% | 0.3% | 约 0.004 美元 |
| GPT-6 Luna | OpenAI | 6.1% | 2.5% | 约 0.045 美元 |
| Claude Opus 5.5 | Anthropic | 3.2% | 26.6% | 约 0.92 美元 |
| GPT-5.6 Sol | OpenAI | 1.7% | 11.3% | 约 0.74 美元 |
| Kimi K3 | 月之暗面 | 1.6% | 10.2% | 约 0.69 美元 |
| Gemini 3.8 Flash | 谷歌 | 2.0% | 6.6% | 约 0.36 美元 |
Claude Opus 5.5 每个 token 的实付价格，是 DeepSeek V4.1 Flash 的约 26 倍，是小米 MiMo 的 200 多倍。开发者照样在用。
“实付”比标价低很多，是因为智能体干活时大量内容走缓存，按折扣价计费。
按厂商看
| 厂商 | 占用量 | 占金额 |
|---|---|---|
| Anthropic | 3.2% | 26.6% |
| OpenAI | 11.0% | 20.9% |
| 智谱 | 14.4% | 18.6% |
| 深度求索 | 40.1% | 14.3% |
| 月之暗面 | 1.6% | 10.2% |
| 谷歌 | 2.0% | 6.6% |
| 腾讯 | 7.9% | 0.9% |
| 小米 | 9.6% | 0.3% |
| 英伟达（免费模型） | 5.6% | 0% |
中国厂商合计：占用量 73.6%，占金额 44.2%。
这说明什么
- 分层是真的。便宜模型接走了量大的活，贵模型守住了值钱的活。两者在同时增长，不是此消彼长；
- 中国模型不全是低价路线。月之暗面的 Kimi K3 和智谱的 GLM 5.3，每个 token 的实付价格和 OpenAI、谷歌的主力模型在同一档，开发者也在为它们付钱；
- 价格弹性极大。OpenRouter 披露，8 月 OpenAI 的两个模型大幅降价后，用量涨到原来的 13.8 倍。公司自报OpenRouter 数据页，2026-08-28 降价换来的量，大部分是新增需求和从对手那里抢来的份额。
三、谁在烧 token：几乎全是智能体
10 月 7 日当天用量前十的应用：公司自报OpenRouter 榜单，2026-10-07
| 排名 | 应用 | 类型 | 当日 token |
|---|---|---|---|
| 1 | Hermes Agent | 个人智能体 | 1.49 万亿 |
| 2 | Claude Code | 编程智能体 | 1.31 万亿 |
| 3 | Kilo Code | 编程智能体 | 0.59 万亿 |
| 4 | pi | 编程智能体 | 0.50 万亿 |
| 5 | Cline | 编程智能体 | 0.47 万亿 |
| 6 | Freebuff | 编程智能体 | 0.46 万亿 |
| 7 | Codex | 编程智能体 | 0.45 万亿 |
| 8 | codex-fleet conductor | 编程智能体（按名称判断） | 0.26 万亿 |
| 9 | omp | 没有公开介绍 | 0.24 万亿 |
| 10 | OpenClaw | 个人智能体 | 0.20 万亿 |
OpenRouter 自己给过两个说法：公司自报OpenRouter 数据页，2026-08
- 2026 年 2 月 6 日，可能是历史上人类消耗的 token 多于智能体的最后一天；
- 人们花钱让 AI 干的事，排第一的是智能体执行工作流，第二是写代码，第三是批量分类。
另一个值得注意的数字：排第一的 Hermes Agent，累计近 50 万亿个 token，其中 85% 到 90% 是最近 30 天里产生的。媒体报道blocmates，2026-09
怎么看：“智能体时代”在这份数据里已经不是预测，是现状。写代码是目前唯一大规模跑通的智能体场景，个人助理类刚开始冒头。
四、新模型表现
| 模型 | 发布时间 | 本周用量变化 | 怎么读 |
|---|---|---|---|
| GPT-6.1 Sol | 9 月 29 日 | 涨到约 11 倍 | 刚发布一周，基数小，下期看能不能守住 |
| Claude Opus 5.5 | 9 月 21 日 | 增长 74% | 发布两周后仍在加速，是真升级的走势 |
| DeepSeek V4.1 Flash | 9 月 10 日 | 增长 48% | 发布四周，已是用量第一 |
| GPT-6 Luna | 9 月 22 日 | 增长 28% | 在替代上一代 |
| GPT-5.6 Luna | 7 月 9 日 | 下降 75% | 被 GPT-6 Luna 替代 |
| GLM 5.3 Flash | 8 月 26 日 | 下降 1% | 冲高后走平 |
怎么看：新模型几周内就能完成换代，旧模型的用量掉得同样快。在这个市场里，领先优势的保质期是按周算的。这对模型公司是压力，对卖算力的公司是好事：每一轮换代都要重新训练、重新部署。
五、对美股的含义
先说清楚：下面是我根据数据做的推理，没有做过回测，不能单独作为买卖依据。
| 这期看到的 | 我的解读 | 相关公司 |
|---|---|---|
| 用量 5 个月涨 4 倍以上 | 推理算力需求仍在加速 | 英伟达(NVDA)，以及云、光和连接类公司 |
| 贵模型用 3% 的量拿走 27% 的钱 | 模型层的定价权没有被价格战打穿 | 微软(MSFT)（OpenAI 的主要股东和云伙伴）、亚马逊(AMZN) 和谷歌(GOOGL)（Anthropic 的主要投资方和云伙伴） |
| 便宜模型接走了七成以上的量 | 应用公司的 AI 成本在快速下降 | 大量使用模型的软件公司 |
| 前十应用几乎全是智能体 | 智能体带来的 CPU 和配套芯片需求有数据支撑 | 见 Marvell 研究的第四章 |
| 谷歌只占用量 2%、金额 6.6% | 在开发者这个人群里，谷歌的存在感偏弱 | 谷歌。但它的强项在企业和消费端，这份数据看不到 |
| Meta(META) 的模型占用量 1.4% | 靠低价进入榜单，金额可以忽略 | Meta |
一个要留意的风险：前 19 名里 74% 的 token 流向中国模型。如果美国对这些模型的使用出台限制，用量会被迫转向更贵的模型，短期内对应用公司的成本是冲击。
下期盯什么
- GPT-6.1 Sol 和 Claude Opus 5.5 能不能守住，金额份额谁在涨；
- 匿名测试模型 Space Bunny Alpha 揭晓是谁；
- 便宜模型有没有开始吃掉编程类的金额份额。这是贵模型定价权松动的第一个信号；
- 前 19 名的周花费是否继续高于 1,160 万美元；
- 个人智能体类应用（Hermes Agent、OpenClaw）的排名变化；
- 被 Stripe 收购后，这些数据是否还照常公开。
数据说明
- 来源：OpenRouter 榜单页面（openrouter.ai/rankings），数据截至 2026 年 10 月 7 日。OpenRouter 的榜单数据按 CC BY 4.0 许可公开，允许注明出处后转载；
- 口径：模型数据是截至 10 月 7 日的最近 7 天，只包含用量前 19 名的模型；应用数据是 10 月 7 日当天。用户设为不公开的请求不在其中；
- 金额：取自页面数据里每个模型的 total_usage 字段。官方文档没有解释这个字段，我按“开发者实际花费的美元”理解。如果理解有偏差，金额占比的结论需要修正，用量占比不受影响；
- “每百万 token 实付”：用金额除以 token 数得出，是本文的推算；
- 厂商归属：按模型在 OpenRouter 上的发布方划分。中国厂商指深度求索、智谱、小米、腾讯、月之暗面。
本文仅为研究和信息分享，不构成任何投资建议。
